【時報-台北電】近期AI題材波動加劇，加上中東戰事惡化推升國際油價，全球股市回落，日經225指數跟著跌，但法人仍看好日股中長期表現，隨日本央行升息、經濟與貨幣政策逐步正常化，加上企業獲利及公司治理改革持續推進，除AI與半導體族群外，銀行股也成為市場關注焦點。

　富蘭克林證券投顧分析，相關指標與政策訊號均為日本央行升息提供支撐，18日利率會議後升息1碼符合市場預期，利率水準上升有助銀行資產收益率與淨利差改善，日本企業資本支出回溫，也可望帶動貸款需求。相較人工智慧與半導體類股交易日益集中，銀行股同時具備內需復甦、貨幣政策正常化及公司治理改革等多元題材，可作為日股投資組合中兼顧成長與分散風險的重要配置。

　統計日本央行過去四次升息後，東證銀行股指數相對東證指數的平均超額報酬，升息後一個月為2.08％、三個月為0.63％，六個月擴大至8.67％，顯示升息題材對銀行股的效益，較可能隨淨利差、放款收益與獲利預期逐步反映。

　群益東方盛世基金經理人洪玉婷表示，日本基本面與企業獲利表現仍屬強韌，企業獲利預估值持續獲得上修；近年日本企業公司治理持續改善，估值也有望調升，加上政府針對數項關鍵戰略產業提出政策方針，有助促進經濟與產業發展，因此整體仍正向看待日股中長期表現。

　富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正松指出，今年以來日本市場由少數AI受惠股主���市場表現的情況，未來可能逐步趨緩，預期市場領漲族群有望擴散。除半導體設備與材料等受惠AI供應鏈發展的概念股外，日本市場仍具其他獨特投資機會，包括日本經濟正常化進程持續推進、公司治理改革深化，以及獲利成長動能逐漸擴大至更多產業與企業。

　尤其日本經濟和貨幣政策逐漸正常化，市場仍低估日本大型銀行業的獲利能力，以及解除交叉持股後，將出售所得用於增加股利、買回庫藏股等提升股東權益的股東友善行為。

　法人認為，近期AI紛擾不斷，加上中東戰事惡化推升國際油價，全球股市回落，日本利率政策方向不確定性消退，加上日本高度受惠AI產業轉型與發展，有望持續帶動出口表現，景氣動能延續擴張，支撐日股長線表現。(新聞來源 : 工商時報一黃惠聆／台北報導)