【財訊快報／陳孟朔】外電報導，高盛合夥人兼美洲股票執行服務主管佛拉德(John Flood)警告，隨著美股倉位愈來愈高、關鍵機構買盤轉弱，投資人應為短線回調做好準備。不過，他同時預期標普500指數年底將明顯高於目前水準，因此若短期出現下跌，反而應被視為買入機會，而非多頭行情結束訊號。

高盛交易部門指出，系統性基金可能成為美股短線波動的主要觸發點。商品交易顧問(CTA)過去一個月已買進約530億美元，目前在標普500指數上的多頭倉位約320億美元，意味這類資金已不再是邊際買家。依高盛模型推估，若美股後續橫盤整理，CTA可能轉為賣方；若指數下跌，賣壓還可能因模型追隨趨勢而進一步放大。

月底養老基金再平衡也可能對市場構成壓力。高盛估計，養老基金月底恐賣出超過250億美元美股，規模躋身該行自2000年以來預測的前15大賣盤之一。佛拉德指出，若剔除季度到期窗口，這次同時涉及月度與季度再平衡，月度賣出預估規模更是歷來最大，顯示市場在月底前後可能面臨被動資金調節帶來的額外波動。

對沖基金方面，近期反彈反而被用來降低風險。高盛主經紀業務數據顯示，上週整體總交易量為13週以來首次下降，多空股票倉位總規模降幅創去年9月以來最大，反映基金經理在上漲過程中大舉回補空頭對沖後，進一步加碼空間有限。