【財訊快報／記者劉居全報導】美國與伊朗首輪和平談判結束，雙方同意60天內達成結束戰爭的最終協議，隨著戰事落幕及荷姆茲海峽恢復通航之預期，國際油價開始下跌，並推升市場風險偏好。中國信託投信表示，觀察上週資金流向，新興亞股整體呈現淨流入46.5億美元，其中，台股最受外資青睞，獲買超32.8億美元最多，其次為南韓，外資買超12億美元，外資也同步買超印度及菲律賓3.1億及0.3億美元。賣超部分，外資賣超越南1.1億美元，賣超印尼0.5億美元、泰國0.1億美元。

指數漲跌部分，中國信託投信表示，上週新興亞股漲多於跌，整體平均上漲4.7%，其中，南韓股市單週上漲11.4%表現強勁，今年來漲幅已達117.1%居亞洲之冠，而台股單週上漲5.2%表現居次，其他市場如：菲律賓、印尼、越南、印度也有1.7%至3.8%不等的漲幅，僅有泰國呈現下跌1.3%。

市場通膨觀察，中國信託策略優利多重資產基金經理人羅世明指出，美伊雙方首輪談判落幕，荷姆茲海峽的商業船隻逐漸恢復正常通行，預期今年第三季布蘭特原油價格回落至每桶70到80美元，將有助於降低全球通膨壓力。羅世明補充，從市場對通膨預期來看，美國2年期公債殖利率目前約在4.05%，仍高於聯準會基準利率中值約3.6%，代表市場訂價已反映未來可能還會升息2至3次，若今年下半年聯準會維持利率水準不變，資金市場有機會因為政策比預期寬鬆而上漲。

美股觀察，羅世明指出，根據Factset數據，美國標普500指數成分股今年第一季獲利年增28.4%，創2021年第四季來單季最高水準，顯示美國企業基本面表現強勁、獲利維持高成長，在總體經濟擴張、企業獲利成長及貨幣政策方向仍維持相對寬鬆趨勢下，對今年全球成熟市場股債投資仍維持正向樂觀。

操作上，羅世明認為，全球股市評價仍反映總體經濟擴張，加上通膨可望降溫，下半年投資人可持續配置多重資產基金，除了能掌握AI趨勢下股票資本利得機會，以及市場債券利率反映通膨預期降溫而下滑，所帶來債券價格上漲空間，透過多重資產配置，也能進一步降低投資組合的波動風險。

越南股市觀察，中國信託越南機會基金經理人張晨瑋表示，6月越南股市處在消息真空期，短線預期將持續進入整理，或許較無顯著方向性，就基本面觀察，越南5月經濟數據整體表現大致穩健，工業生產年增達8.8%，今年前5個月累計增幅達9.1%，創4年來同期新高。

另外，越南今年前5個月出口年增18%，進口年增33.8%，能源與半導體零組件供應短缺，使企業提前擴大採購，而越南5月製造業PMI由4月的50.5攀升至52.8，為今年2月以來最高水準。

張晨瑋補充，通膨方面，越南5月通膨年增率雖然從5.46%攀升至5.60%，主要受地緣政治推升運輸與能源成本，住房建材與服務價格亦走高，不過，通膨月增率僅0.29%，增幅較過去明顯放緩，顯示短期通膨上行壓力已有所降溫。

張晨瑋認為，受惠越南經濟基本面維持穩健，通膨壓力降溫，及地緣政治不確定趨緩，長線偏多看法不變，在基金操作上，應對短線市場空窗期，優先以大型權值股作為核心布局，當中包含VIN集團、國有銀行等大型藍籌股，隨著越南市場升級新興市場，外資陸續進駐越南，大型藍籌股往往也是被動型資金的首選標的。