【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，品浩(Pimco)首席投資長Daniel Ivascyn表示，長期美國國債殖利率升至5%以上正促使公司縮減對這類債券的低配倉位。

Ivascyn表示，在全球債券拋售推動長期美債殖利率逼近近20年高點之際，品浩正以更加均衡的方式配置美國國債。這意味著，公司一方面縮減對5年至7年期美債的看多倉位，另一方面也減少對長期美債的看空倉位。

Ivascyn在接受採訪時表示，如果你的投資期限處於中等水準，現在的估值不錯。當前環境需要的是「分散配置和耐心」。

Ivascyn指稱，中東戰爭繼續推高油價，加劇市場對通膨的擔憂，而美國通膨已經連續五年高於聯準會目標，因此市場對債券持悲觀看法是有道理的。他預計，這場衝突以及各方為重新開放荷姆茲海峽所作的努力將繼續影響殖利率直至年底。

不過，對於投資期限更長債券的投資者而言，5%以上的殖利率已經頗具吸引力，尤其是在聯準會可能繼續升息以遏制通膨的背景下。

這標志著品浩立場出現轉變。品浩管理約2.3萬億美元資產，近年來因財政問題一直看空長期美國國債。今年6月時，公司還在主推中期債券。

Ivascyn表示，很多財政挑戰已經反映在當前市場價格中，而且這不只是美國的問題。這並不是說我們對財政狀況本身非常放心，我們只是認為在當前這類殖利率水準，以及經通膨調整後的實際殖利率水準下，估值已經更有吸引力。

Ivascyn還表示，美國政府借款增加，企業為人工智能(AI)發展融資而大量發債，正在為固定收益投資者創造更具吸引力的機會。當政府或企業需要借更多的錢時，我們就可以向他們收取更高的利率。他補充稱，美國財政部長貝森特透過擴大舊債回購來緩和長期殖利率上升的努力只會在邊際上產生影響。