【財訊快報／陳孟朔】華爾街投行巨頭高盛集團(Goldman Sachs)發表最新能源市場研究報告指出，在基準情景預測下，2027年全球基準布蘭特原油(Brent)均價預計為每桶88美元；然而，若中東地緣衝突導致供應再度中斷並疊加嚴冬需求效應，國際油價仍面臨劇烈飆升的風險，最壞情況下明年初不排除衝破每桶130美元大關。

高盛分析團隊在報告中分析，近期全球能源市場得以度過供應最緊繃的時期，主要歸功於商業原油去庫存以及結構性燃料轉型(特別是中國市場的新能源替代效應)，有效緩衝了供給端壓力。在基準情景假設下，隨著波斯灣產油國透過船對船轉運(STS)及輸油管道擴建等持續性物流調整措施，中東整體石油產量將逐步釋放，預計2027年日均產量將較2025年水準高出110萬桶，進而支撐布蘭特原油全年均價穩定在88美元左右。

不過，高盛也針對中東供應鏈的脆弱性發出風險預警。報告推演指出，倘若海灣地區的運輸與生產設施持續受擾，導致2027年該地區平均日產量較2025年平均水準仍短少250萬桶，屆時全球原油供需將陷入嚴重失衡，布蘭特原油價格極可能在2027年初迅速飆升至每桶130美元以上，並使2027年全年均價居高不下、維持在每桶120美元附近的高檔水準。

市場法人表示，高盛此次情境推演凸顯當前原油市場正處於「物流繞道增產」與「地緣斷供風險」的激烈博弈之中。儘管中長期替代能源與非OPEC產油國增產���油價形成一定上限，但短線中東局勢演變與北半球冬季取暖需求，仍將是左右國際油價波動與全球通膨預期的關鍵變數。