（１）現象：比亞迪週五港股掛牌股價一度上漲1.2港幣或1.26%，站上96.55港幣價位。中國新能源車市場2025年在政策調整前的搶購效應帶動下強勢作收，比亞迪持續穩坐龍頭地位，12月新能源車銷量達42.04萬輛，全年累計銷量460.24萬輛、年增7.73%，精準達標並蟬聯銷售冠軍。其中，海外市場表現尤為亮眼，全年銷量首度突破100萬輛，年增幅高達145%，成為支撐比亞迪成長的重要動能。

（２）原因：比亞迪銷量持續擴張，除完整產品線涵蓋多價位帶、電池與整車高度垂直整合降低成本外，也受惠於2025年底新能源車購置稅由全免轉為減半前的提前購車潮。政策面上，中國官方已拍板2026年延續汽車以舊換新補貼，並改採「車價比例」計算補助，新能源車報廢更新最高可補貼車價12%、上限2萬元，為主流品牌提供延續需求的重要支撐。

（３）影響：隨著補貼政策轉向結構優化而非全面退場，2026年中國車市雖可能因前期透支而出現短期波動，但整體內需與換車動能仍具韌性。對比亞迪而言，海外市場高速成長可分散內需震盪風險，國內則有望在補貼與產品升級帶動下維持規模優勢，產業競爭重心也將逐步由價格戰轉向智慧駕駛、電池效率與系統整合能力。

由於比亞迪產銷規模持續放大，有利於其電動車與電池相關供應鏈表現，對台股相關股，包括動力電池材料與被動元件相關的國巨、華新科，車用PCB與高階板材供應的健鼎、欣興、臻鼎-KY，車用連接器與線束的貿聯-KY、胡連，以及車用鏡頭與感測元件廠亞光、原相，後續皆有望隨比亞迪國內外出貨成長而受惠。

（４）受影響股票：國巨(2327)

華新科(2492)

健鼎(3044)

欣興(3037)

臻鼎-KY(4958)

貿聯-KY(3665)

胡連(6279)

亞光(3019)

原相(3227)