上週新興股市走跌，連續第三週下跌，因中東軍事衝突持續，推升了油價走高，並增添市場對於聯準會今年可能升息的臆測，從而抑制了市場風險偏好。

上週MSCI新興市場指數週線下跌0.42%，來到1,463.33點；MSCI亞太指數週線則是下滑0.26%，報238.07點。

在上週個別新興股票市場表現方面，經過美元貨幣因素調整後，韓國、奈及利亞、以色列股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現5.05%、4.40%以及4.31%的漲幅，表現位居全球92個國際主要股市指數中的前10位。反觀，南非、印尼以及納米比亞股市的大盤指數分別下跌5.07%、5.28%以及6.15%，表現相對疲軟。

展望本週，中東地緣政治情勢的發展，成為近期金融市場關注的焦點，同時，國際貿易摩擦的發展、全球經濟與通膨形勢、供應鏈問題，以及台海、俄烏以及委內瑞拉地緣情勢的發展，也持續是市場聚焦中心。同時，美國川普政府的政策變化也需要關注。另一方面，部分國家政局的發展，以及中國等主要國家的經濟進展，加上美元等主要貨幣匯價、國際油價、金屬商品價格走勢等的變化，也是權衡新興市場的重要風向球。

目前全球投資人的目光正由漲幅已高的美股轉向具備估值優勢的新興市場。市場分析師預期，未來一週新興市場股市將受惠美元走勢疲軟利多，帶動資金進一步回流東南亞與拉丁美洲等市場。

分析師指出，美元走弱通常是新興市場走升的前奏，因為這不僅能減輕新興國家的外債壓力，更能吸引尋求高殖利率的國際熱錢。此外，由於美股估值已處於歷史相對高位，基期較低且企業盈餘成長率預計達20%的新興市場，成為法人機構分散風險的首選。

在特定區域方面，亞洲新興市場仍是未來一週的焦點。受惠於全球AI算力基礎設施擴張，儘管如此，仍需要留意地緣政治及油價波動對新興市場通膨的影響。

整體來看，分析師建議投資人關注具備強勁內需與AI出口動能的標的。在新興市場基本面持續改善的背景下，短期的盤整反而是中長期佈局的良機。