歐股上週在地緣政治雜音與高檔獲利了結壓力下震盪收斂，道瓊歐洲600指數19日收盤追低0.2%，連續第二個交易日收黑，但在19日這一週週線仍小漲0.4%，顯示市場雖受到美伊談判、荷姆茲海峽風險與全球利率預期干擾，整體風險偏好並未完全逆轉。投資人一方面對中東局勢保持戒慎，另一方面仍押注AI資本支出與全球科技供應鏈景氣，支撐歐股維持高檔整理格局。

盤面結構方面，歐股呈現防禦與成長題材交錯的走勢，科技、工業與金融類股輪動支撐指數，但高檔追價意願略顯保守。值得注意的是，義大利股市連續六個交易日改寫新高，成為歐洲主要市場中最亮眼的焦點，反映資金仍願意追逐具備獲利上修、估值修復與金融權重支撐的市場。相較之下，道瓊歐洲600指數連二黑，顯示泛歐資金並非全面撤退，而是在地緣風險升溫與週末事件前，選擇降低部分短線曝險。

展望本週，歐股走向將高度受全球宏觀與AI產業事件牽動。美國將於6月25日公布聯準會(Fed)最關注的5月PCE物價指數，市場預期核心PCE月增0.3%，年比由3.3%升至3.4%；若數據偏熱，將強化Fed鷹派立場，進而對全球股市估值造成壓力。同日公布的美國第一季國內生產毛額(GDP)終值，也將檢驗AI基礎建設投資對經濟的拉動力，以及消費動能是否降溫。亞洲方面，中國6月LPR、5月規模以上工業企業利潤、日本東京CPI與韓國進出口數據將陸續出爐，其中韓國半導體出口能否延續強勢，將成為觀察AI晶片需求的重要線索。

產業事件方面，AI仍是本週全球股市的核心敘事。輝達2026年度股東會將聚焦Blackwell與Vera架構晶片產能爬坡、AI生態商業化與資本回報計畫；美光財報則將直接檢驗記憶體晶片景氣與數據中心需求是否持續升溫。OpenAI最強模型GPT 5.6系列傳有望登場。市場人士認為，若PCE未明顯升溫且AI產業事件延續正向訊號，歐股仍有機會維持高檔輪動；但若美伊談判惡化推升能源風險，或美國通膨數據強化升息壓力，道瓊歐洲600指數短線恐續面臨獲利了結與估值壓縮測試。