【財訊快報／陳孟朔】台灣晶圓代工大廠聯電(2303)美國存託憑證(ADR，股票代碼UMC)近期持續承受賣壓，週二收盤再跌0.41美元或2.04%，報19.67美元為8月27日以來最低，日低在19.34美元。相較6月25日締造的28.96美元歷史盤中高點，最新收盤價已回落9.29美元，累計跌幅高達32.08%，顯示先前強勁漲勢出現明顯修正。

聯電ADR短線跌勢尤其猛烈，10月2日一度反彈至26.36美元，當日收在26.27美元，但隨後賣壓迅速升高，10月5日單日暴跌8.95%，10月14日再挫4.42%，16日重挫5.26%，即使19日短暫反彈1.31%，週二仍再度收黑。若以10月2日收盤價計算，短短12個交易日已急跌25.12%，跌勢遠超一般技術性整理幅度。

聯電ADR今年上半年曾受惠於晶圓代工產業復甦預期、成熟及特殊製程需求改善，以及與英特爾(Intel)合作題材，吸引資金追捧，股價一路攀升至歷史高點。不過，隨著全球半導體股近期波動加劇，市場重新檢視成熟製程供需、價格競爭及企業獲利成長前景，先前累積龐大漲幅的聯電ADR也面臨獲利了結壓力。近期股價連續急挫，反映投資人對其估值與後續成長動能轉趨審慎。

值得注意的是，聯電ADR雖然自歷史高點回檔超過三成，但由於年初基期偏低，截至週二收盤，今年以來仍累計上漲約151%，顯示近期跌勢也帶有前期急漲後估值修正的特徵。聯電預定10月28日法說公布最新季度財報，市場將密切觀察產能利用率���晶圓出貨量、平均售價及毛利率展望，藉此判斷成熟製程景氣復甦能否支撐股價，以及近期大幅回檔是否已充分反映基本面風險。