【時報-台北電】綜觀近一周鐵礦石情勢，近一周鐵礦石價格走勢震盪偏弱，整體呈現高檔回落格局，主因在於中國需求面持續承壓、供應端釋出增量訊號，加上鋼廠利潤受擠壓，市場情緒轉趨保守。新加坡交易所與大連期交所鐵礦石期貨多數交易日收跌，周線結束連續反彈走勢，出現近兩周來首度回落。

需求面方面，中國房地產市場低迷持續拖累鋼鐵終端消費。最新數據顯示，新屋價格、房地產投資及銷售表現依舊疲弱，粗鋼產量持續下滑，2025年全年產量已跌破10億噸，創七年新低。在建築用鋼需求缺乏明顯改善下，鋼廠對原料補庫態度趨於謹慎，抑制鐵礦石實際成交量。加上前期礦價處於相對高位，鋼廠利潤率壓縮，買盤明顯縮手，港口現貨成交量周減逾兩成，進一步壓抑價格表現。庫存壓力亦成為市場關注焦點。

中國主要港口鐵礦石庫存連續第八周增加，總量升至1.65億噸的歷史高位，反映終端去化速度不及供給增量。在高庫存與低需求並存的背景下，市場對短期供需平衡的疑慮升溫，促使資金偏向避險操作，期貨盤面承壓回落。供應端方面，澳洲與巴西出貨量維持高檔，進一步加劇市場壓力。力拓第四季鐵礦石出貨量年增7%，受惠於皮爾巴拉礦區創紀錄產量及運輸效率提升；必和必拓亦公布鐵礦石產量創新高，第二季產量季增明顯。市場普遍預期，隨著主要礦商產能持續釋放，2026年前鐵礦石供給仍將保持成長趨勢，對中期價格形成結構性壓力。

此外，中國鋼廠安全事件亦對市場情緒造成短期衝擊。內蒙古鋼廠爆炸事故引發對高爐停產及全國性安全檢查的擔憂，市場預期鐵水產量可能下滑，進一步壓抑原料需求預期。雖然熱金屬產量月增，但實際交易活絡度仍偏低，顯示鋼廠操作趨於保守。政策面雖釋出部分支撐訊號，但效果有限。中國發行超長期專案國債，用於設備升級與產業投資，短暫提振市場情緒，使礦價止跌回穩，但在供給寬鬆、終端需求未明顯回溫的情況下，反彈動能受限。

整體而言，本周鐵礦石市場仍由「高庫存、弱需求、供應增加」主導，價格走勢以震盪下行為主，後續仍需觀察中國房地產政策效果與鋼廠實際復產、補庫動向，方能判斷礦價是否具備止跌條件。

影響價格波動品項有:(20260116~20260122)

1/16新加坡交易所58%鐵礦石近月報每噸93.99美元，新交所鐵礦石連4跌。

1/19 大連期交所9月交割鐵礦石報每噸779.5人民幣，大連鐵礦石跌至2周新低。

1/20新加坡交易所58%鐵礦石報每噸93.01美元，連5黑。

1/21 新加坡交易所62%鐵礦石近月報每噸105.39美元，新交所鐵礦石連6跌(編輯:呂方維)(商品行情網)