【時報記者張佳琪台北報導】英業達(2356)5月營收年增35%，較美系外資原本預估高出30%，美系外資發布最新報告指出，今年上半年個人電腦消費量的回升以及機架式AI伺服器進入型號轉型期，預計英業達6月至8月營收將下滑，但AI伺服器產能提升，使得6月至8月營收可望實現年成長。美系外資調高英業達獲利預估，並將目標價上調至56元，投資評估維持「中立」。

美系外資指出，英業達第一季淨利高於預期，主要受惠於營收高於預期，以及營運支出比率低於預期，原因是伺服器業務的強勁成長，以及在記憶體成本上漲的情況下，個人電腦消費量的增加。考量英業達今年第一季業績和5月份的營收數據，美系外資將英業達2026至2028年淨利預估值分別上調8%、14%、12%，主因是營收和毛利率的提高。

美系外資預估英業達第二季和第三季營收將分別年增31%和10%，並上調2026至2028年的營收預估值。主要原因有兩點，一是產品組合向性能更強的機型升級，因此提高了通用伺服器的平均售價預期；二是產品組合升級和原材料成本上漲，個人電腦的平均售價預期也相應提高。

美系外資同時略微上調2026至2028年毛利率預期，原因是個人電腦和通用伺服器業務貢獻的提高，而這兩類業務的毛利率高於其他產品線。同時，美系外資將英業達2026至2028年EPS預估值，分別上調為：3.17、4.11、4.53。

因此，美系外資修正對英業達的目標價，由先前的49元，上修至56元，投資評等仍為「中立」。