【時報-台北電】地緣政治與政策不確定性影響全球經濟表現，其核心變數及影響廣受國銀關注。彙整業者的觀察，未來主要變數集中在通膨上，地緣政治風險導致油價高漲，進而對通膨造成壓力，荷姆茲海峽何時全面開放對通膨的影響巨大，為後續市場重要觀察焦點。

　玉山銀行認為，AI浪潮持續帶動企業投資與科技需求，美國企業盈餘仍具成長潛力，提供整體市場有力支撐，但若美伊談判持續僵持，導致荷姆茲海峽航運受阻，油價維持在高檔時間過長，將可能推升通膨壓力，進而延後聯準會降息時程。荷姆茲海峽何時全面開放，決定油價高檔時間長短，及對通膨的影響，為後續市場最重要的觀察焦點。

　台新銀行也點名三項指標值得留意，包括油價與股市間的負相關關係、新任聯準會（Fed）主席政策立場、7月下旬可能出現新一波關稅政策變動。該行認為，若油價持續攀升，將對企業成本與消費力造成壓力，進而衝擊股市表現；Fed新主席政策方向，將改變市場對利率走勢的預期。此外，貿易政策變化對全球供應鏈與企業成本的影響，也是一大觀察重點。

　國泰世華銀行對於當前的總經變數，最關心的是通膨與央行態度，認為將影響股債市的評價水準；其次為企業訂單與營收動能，尤其AI產業需求持續擴張，企業獲利是否能延續成長，為支撐經濟前景的重要基礎。

　台北富邦銀行強調，地緣政治事件多屬短期干擾，真正影響市場長期走勢，是企業基本面與資產配置策略。但地緣政治導致油價高漲，進而對通膨造成壓力。(新聞來源 : 工商時報一陳欣文／台北報導)