【時報-台北電】台股25日熱鬧滾滾，終場大漲3.26％，多檔權值股、高價股漲勢勇猛，相較之下，散熱指標股雙鴻（3324）、奇鋐（3017）顯得相對「冷靜」。惟法人不改正面態度，國泰證期研究看好雙鴻獲利將連年創高，統一投顧則直言，評價回檔造就奇鋐絕佳進場時點。

　雙鴻第一季營收季增12.5％、至85.51億元，創單季歷史新高；毛利率在水冷占比提升與泰國廠效率改善下，回升至29.7％。放眼第二季，國泰證期研究指出，預期延續AI伺服器水冷需求，GB300相關水冷板與機櫃分歧管出貨維持高檔，並隨雲端服務供應商（CSP）與企業客戶機櫃拉貨持續推進，帶動伺服器水冷產品在首季的高基期上續增。

　法人認為，雙鴻今年營運成長動能將由GB300水冷基本盤延伸至ASIC、CDU與均熱片等新產品。2027年成長重心將由今年的新產品導入，進一步轉向ASIC水冷與系統級液冷放量。

　國泰證期研究說明，目前雙鴻股價交易在近三年參考本益比區間7～30倍的中間偏下位置，維持「買進」投資評等，推測合理股價是1,280元。

　奇鋐股價近期飽受壓抑，統一投顧送暖強調第二季動能延續，亞馬遜T3氣冷開始貢獻營收，下半年VR、TPU與AMD等新專案逐步貢獻，全年逐季成長態勢不變。

　近期市場傳出Rubin重改設計帶來雜音，儘管如此，奇鋐日前法說會仍然強調，水冷板是否鍍金對公司營運無實質性影響，因初期鍍金會採外包方式。對於功耗問題，因整體散熱產值並非僅取決於TDP，還需綜合考量整體設計方案，因此，統一投顧認為，近期散熱產業利空對奇鋐無負面影響，目前股價回落至18倍本益比位置，迎來甜蜜投資時點，將推測合理股價上調至3,690元，投資評等升至「強力買進」。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)