【時報記者張佳琪台北報導】美伊衝突造成國際油價近期大幅震盪，一度衝破每桶100美元大關，全球股市劇烈波動。隨著美國總統川普昨（23）日宣布延後對伊朗電力設施的軍事打擊，亞股今日普遍反彈，其中，日股早盤一度漲逾千點，惟跌幅收斂，法人指出，地緣政治衝突雖有降溫，投資人信心明顯仍不足。

中信投信表示，當市場普遍回測時，長線投資人可以趁此機會掌握被「錯殺」的標的，以日本五大商社為例，憑藉全球化資源布局與強大的替代供應鏈，在油價高漲期不僅具備極佳的抗壓性，更有望從能源溢價中獲利。近日商社股隨日股回檔，但評價面處於回升階段，市場關注其率先反彈領漲的爆發力。

中信日本商社（00955）經理人辛忠駿表示，日本首相高市早苗上任後，積極推動「高市經濟學」，其中「經濟安全保障」被列為國家戰略核心。面對荷莫茲海峽封鎖風險，全球約20%的液化天然氣（LNG）運輸受阻，日本境內庫存僅餘2至3週。然而，日本商社早已建立全球化分散布局，辛忠駿分析，商社在荷莫茲海峽周邊具備2條石油運輸替代管道，能有效降低41%的運輸風險。此一危機管理能力，有助日本商社在能源供需失衡時，能迅速轉化為獲利動能。

辛忠駿指出，日本商社早已脫離傳統貿易商模式，轉型為掌握上游資源的資產經營集團，在油價走升期間，商社擁有的能源礦產權益將直接受益於定價提升。

受惠於亞股的反彈，00955在盤面上積極表現，盤中漲幅逾3%，市場資金似乎開始回補具備實質獲利支撐的標的。辛忠駿強調，日本商社具備極高的股東權益報酬率（ROE）與現金流，且在政策紅利與設備投資稅制減免的推動下，長期展望佳，近期日股隨地緣政治回測，反而讓商社股出現評價面低估的現象，有意低接的投資人可以留意買點。