【時報-台北電】砷化鎵與光通訊族群營運動能持續轉強。穩懋（3105）、宏捷科（8086）首季營收均繳出亮眼成績，即便處於傳統淡季，仍優於往年營運表現，未來在高階光通訊與低軌衛星商機推升下，獲利與評價具上修空間。

　穩懋4月營收17.34億元，年增48.9％，營收達成率32.9％。本土投顧認為，成績符合預期，展望第二季，進入傳統旺季，InP產品進入試量產、高階手機銷售穩健，目前公司發射端LD產品持續驗證中，目標2027年開始貢獻營收獲利，公司未來成長動能已不再僅限於傳統砷化鎵手機PA業務，預估營收有望季增中雙位數，維持買進建議。

　另有投顧指出，穩懋公司擁有光通訊及低軌衛星等具能見度的成長動能，預期明年LD營收開始貢獻，以及擴大雷射大廠合作，Optical營收占比持續顯著攀升等，有利於推升評價，預估2026、2027年每股稅後純益（EPS）分別為7.24、11.41元，同要維持買進評等。

　根據穩懋法說會及下游手機客戶展望，法人認為，中高階手機受記憶體供給影響有限，因此上修穩懋2026年手機PA展望，並重申正向看待光通訊、低軌道衛星與3D感測，並視為2026年成長引擎；此外，2027年將迎來消費性需求回暖以及光通訊業務大爆發，上調目標價至620元。

　宏捷科第一季營收12.22億元，年增58.4％，雖然進入傳統淡季，稼動率約65～70％，維持高檔，營運表現明顯優於以往第一季水準，主要反映韓系手機客戶拉貨優於預期，以及無人機Wi-Fi PA 新需求自2月起開始明顯放量。

　本頭投顧看好，宏捷科受惠於手機PA景氣循環回升與中系供應鏈滲透，搭配稼動率提升帶動營運槓桿，另有如無人機 Wi-Fi、數據通訊、LiDAR與太陽能等新業務開始陸續貢獻，2026年獲利有望進入明顯成長階段。(新聞來源 : 工商時報一陳彩玲／台北報導)